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外汇期权的类型以及特点

外汇期权业务是在期货交易所参与买卖外汇期货产品的交易。缺点不具备流动性、承担交易对手不履约的风险、丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益,也有可能是损失。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> 缺点交易产品制式化,可能会不能完全适应自身的需求,丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益,当然也可能是损失。

外汇期权的类型以及特点

外汇市场:是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场。是金融市场的紧要组成部分。

外汇市场从创始至今已历经数次的改变。以前,美国及其盟国皆以Bretton Wood Agreement为准则,即一国货币汇率钉住于其黄金准备的多寡,然而在1971年的夏天,尼克松总统暂停美元与黄金的兑换后,而产生了汇率浮动制度。现在一国货币的汇率取决于其供给与需求及其相对价值。障碍的减少及机会的增加,如共产主义的瓦解、亚洲及拉丁美洲的戏剧性经济成长,已为外汇投入人带来新的契机。

贸易往来的频繁及国际投入的增加,使各国之经济形成密不可分的关系,全球的经常性经济报告如通货膨胀率、失业率及一些不可预期的消息如天灾或政局的 不安定等等,皆为影响币值的因素,币值的变动,也影响了这个货币在国际间的供给与需求。而美元的波动持续抗衡世界上其它的货币。国际性贸易及汇率变动的结 果,造就了全球最大的交易市场-外汇市场,一个具高效率性、公平性及流通性的一流世界级市场。

外汇交易市场是个现金银行间市场或交易商间市场,它并非传统印象中的实体市场,没有实体的场所供交易实行,交易是透过 电话及经由计算机终端机在世界各 地实行,直接的银行间市场是以具外汇清算交易资格的交易商为主,他们的交易构成总体外汇交易中的大额交易,这些交易创造了外汇市场的交易巨额,也使外汇市 场成为最具流通性的市场。

外汇市场是全球最大的金融市场,单日交易额高达1.5兆美元。 在传统印象中,认为外汇交易仅适合银行、财团及财务经理人所应用,但是经过这些年,外汇市场持续成长,并已连结了全球的外汇交易人,包含银行、中央银行、 经纪商及企业组织如进出口业者及个别投入人,许多机构组织包含美国联邦银行都透过外汇赚取丰厚的利润。现今,外汇市场不仅为银行及财团提给了获利的机会, 也为个别投入者带来了获利的契机。

外汇市场的紧要参与者

2.外汇银行(specialized foreign 外汇期权的类型以及特点 exchange bank)

5.外汇交易商(foreign exchange trader)

7.外汇投机者(speculator on foreign exchange)

外汇市场的分类

无形外汇市场,也称为抽象的外汇市场,是指没有固定、具体场所的外汇市场。这种市场最初流行于英国和美国,故其组织形式被称为英美方式。现在,这种组织形式不仅扩展到加拿大、东京等其他地区,而且也渗入到欧洲大陆。无形外汇市场的紧要特点是:第一,没有确定的开盘与收盘时间。第二,外汇买卖双方无需实行面对面的交易,外汇供给者和需求者凭借电传、电报和 电话等通信设备实行与外汇机构的联系。第三,各主体之间有较好的信任关系,否则,这种交易难以完成。目前,除了个别欧洲大陆国家的一部分银行与顾客之间的外汇交易还在外汇交易所实行外,世界各国的外汇交易均通过现代通讯网络实行。无形外汇市场已成为今日外汇市场的主导形式。

外汇期权的类型以及特点

买入看涨型期权
卖出看涨型期权
买入看跌型期权
卖出看跌型期权

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。
(4)对于买入基础期权的客户,期初有期权费的支出
(5)对于卖出基础期权的客户,为高风险偏好客户

对于买入基础期权的客户:
只承担有限成本,需要支付一笔期权费。
避险保值, 通过购买期权,可以按照约定汇率进行换汇,最大损失仅为期权费
对于卖出基础期权的客户:
客户通过卖出期权获得的期权费可作为承担汇率风险的补贴,客户愿意承担较高的市场风险。

目前我行提供的期权组合为:(其它类型的期权组合请联系我行营销同事)

(1) 参与型远期(期权组合)
(2)封顶型远期(期权组合)
(3)封底型远期(期权组合)
(4)风险逆转型远期(期权组合)
(5)价差型期权组合

参与型远期(期权组合):

1.客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
2.对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
3.客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。

封顶型远期(期权组合) 产品介绍:

封顶型远期是一种期权组合产品,由三个独立的期权组合而成。其中包含两个执行价格相同,但买卖方向和期权种类相反的期权,外加一个执行价格与前两个期权不同的卖方期权,三个期权的交割日期、交割币种以及名义本金均相同。本产品通过对客户的收益设定上限从而实现改善远期价格的目标。
看涨封顶型远期由在较低执行价格上的买入看涨期权和卖出看跌期权以及在较高执行价格上的卖出看涨期权组成。
看跌封顶型远期由在较高执行价格上的买入看跌期权和卖出看涨期权以及在较低执行价格上的卖出看跌期权组成。

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并对未来市场走势有一定的见解和看法,希望降低锁汇整体成本,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格

某公司为一家进口企业,近日签订了一笔进口合同,约定在1年后付款,这笔合同付款金额为100万美元。客户可选择买入美元看涨参与型远期锁定1年后的汇率风险,达到管理汇率风险的目的。 但客户认为未来一年人民币购汇价格不会超过S, 客户可以叙做买入美元看涨封顶型远期,合同中通过在S处卖出一个看涨美元期权,获得的期权费可以降低远期锁定购汇的成本。

封底型远期(期权组合): 产品介绍:

封底型远期是一种期权组合产品,由三个独立的期权组合而成。其中包含两个执行价格相同,但买卖方向和期权种类相反的期权,外加一个执行价格与前两个期权不同的买方期权,三个期权的交割日期、交割币种以及名义本金均相同。相比于普通远期交易,本产品在未来市场价格朝不利方向变动时可为客户锁定最大损失。
看涨封底型远期由在较高执行价格上的买入看涨期权和卖出看跌期权以及在较低执行价格上的买入看跌期权组成。
看跌封底型远期由在较低执行价格上的买入看跌期权和卖出看涨期权以及在较高执行价格上的买入看涨期权组成。

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。
(4)能够承担额外期权费用。

风险逆转型远期(期权组合) 产品介绍:

风险逆转型远期是一种期权组合产品,由两个买卖方向相反、期权种类和执行价格不同,但交割日期、交割币种、名义本金均相同的期权组成。本产品可将未来的汇兑价格限定在一个区间内。
看涨风险逆转型期权组合由买入看涨期权和卖出看跌期权组合而成,两份期权执行价格不同;
看跌风险逆转型期权组合由买入看跌期权和卖出看涨期权组合而成,两份期权执行价格不同。

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。

价差型期权组合: 产品介绍

价差型期权是一种期权组合产品,由两个执行价格不同、买卖方向相反,但期权种类、交割日期、交割币种以及名义本金均相同的期权组成。客户通过卖出期权获得的期权费来部分抵消买入期权支付的期权费,从而达到降低期权成本的目的。
看涨价差型期权组合由买入看涨期权和卖出看涨期权组合而成,两份期权执行价格不同;
看跌价差型期权组合由买入看跌期权和卖出看跌期权组合而成,两份期权执行价格不同。

(1)预期单边市场波动
(2)期初愿意承担一定期权费用的支出
(3)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(4)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(5)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。

加强金融期权风险管理和研究

第二,我国商业银行监管机构采纳了巴塞尔协议的主要做法。一是仅购买期权的商业银行使用简易的计算方法最低资本。持有现货多头和看跌期权多头,或持有现货空头和看涨期权多头, 商业银行的资本要求等于期权合约对应的基础工具的市场价值乘以特定市场风险和一般市场风险资本要求比率之和,再减去期权溢价,但最低资本不为零。二是持有看涨期权多头或看跌期权多头, 资本要求等于基础工具的市场价值乘以该基础工具的特定市场风险和一般市场风险资本要求比率之和与期权的市场价值两者中的较小者。三是同时卖出期权的商业银行使用得尔塔+ (Delta-plus)方法计算最低资本。

外汇期权交易是指什么?外汇期权交易有哪些优缺点

外汇期权业务是在期货交易所参与买卖外汇期货产品的交易。缺点不具备流动性、承担交易对手不履约的风险、丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益,也有可能是损失。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> 缺点交易产品制式化,可能会不能完全适应自身的需求,丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益,当然也可能是损失。

外汇期权的优点是流动性好,市场信息透明,没有交易对手违约的风险,能基本上锁定成本或利益,缺点是交易产品制式化,可能会不能完全适应自身的需求,不具备流动性,承担交易对手不履约的风险。 返回外汇网首页,查看更多>>