分类
提高盈利机会的小窍门

高频交易对市场的影响

期货高频交易

做市商策略的理论基础是存货模型与信息模型。存货模型是Demsetz于1968年在《交易成本》中提出的。他认为,买卖价差实际上是有组织的市场为交易的即时性提供的补偿。信息模型在1971年由Bagehot提出的。他认为,买卖价差是由于市场信息不对称性造成的。做市商们通过对订单簿、波动性等市场微结构进行研究,提高了市场流动性,同时也从市场中获利。Automated Trading Desk就是一家做市商机构,其交易份额在纳斯达克和纽约证券交易所均占到总量的6%。

高频交易对市场的影响

审慎看待外资高频交易机构入市

通过公开信息研究发现,国际高频交易巨头最初是经由贸易公司进入期货市场的方式楔入中国资本市场的,收获了高额利润。有迹象表明,循此路径,它们开始走向股票市场。2021年,海外知名高频交易商optiver以澳帝桦的名义注册成为私募基金管理人,而其他机构如Jump trading、Huson River Trading和Tower Research等海外高频机构也正在积极准备申请私募管理人过程中。这一现象值得监管和相关机构高度关注,本着实质监管重于形式监管的原则,对于海外高频自营机构的私募基金牌照申请应持谨慎态度。

“铁大”引爆人形机器人概念,龙头20CM涨停,资金抢筹名单曝光 机器人概念热度高涨,概念指数近一个月累计上涨近15%。受机器人概念热度影响,多只概念股获北上资金连续净流入。 2022-08-12 12:47 小米概念创出近半年新高!连带这些板块也嗨了 消费电子板块近来在苹果、华为即将召开发布会的刺激下,获得资金的大力关注频频走强。昨日晚间,小米秋季发布会在京举行,再给消费电子板块炒作热潮添了一把火。 2022-08-12 12:41 MSCI重磅指数调整!这7只A股迎来大利好 本次调整中,MSCI新兴市场指数新增成分股中市值最大的三只为天齐锂业、盐湖股份、同仁堂。这三只之外,还有4只股票被新加入MSCI中国指数、MSCI新兴市场指数和MSCI全球标准指数系列。 2022-08-12 08:38 芯片巨头业绩大曝光!两大龙头毛利率大幅攀升 8月11日,国内两大晶圆代工龙头中芯国际(0981.HK)与华虹半导体(1347.HK)相继亮出上半年成绩单,两大晶圆代工龙头二季度营收均创下新高,分别实现了41.6%和79.4%的同比增长。 2022-08-12 00:25

  • 1、 小米发布人形仿生机器人,智能机器概念.
  • 2、 510股获机构“买入型”评级 电子行业最.
  • 3、 三季度迎赶工高峰期 基建板块强势拉升
  • 4、 港股“袖珍”IPO悄然增多 缩量发行难撑股价
  • 5、 “铁大”引爆人形机器人概念,龙头20CM.
  • 6、 【机会挖掘】7月公共充电桩数量同比增长.
  • 7、 收评:创业板指跌逾1%,酿酒、地产等板.
  • 8、 培育钻石概念集体走高,黄河旋风涨停,.
  • 9、 中企在印投资趋于谨慎 昔日淘金热今日进.
  • 10、 半导体板块大幅下挫,长光华芯领跌,8连.

  • 1、 侃财丨你说你想要找个宽厚的肩膀
  • 2、 别迷信专业投资者
  • 3、 董秘泄内幕信息获刑为“关键少数”敲响警钟
  • 4、 无人驾驶试点也要守住安全底线
  • 5、 抓住时与势推进重大项目
  • 6、 金观平:增强产业链供应链稳定性
  • 7、 “极端通勤”,不能止于吐槽
  • 8、 人民财评:强化金融服务,为乡村振兴注.
  • 9、 党建评:四面合围捕“硕鼠”,对症下药.
  • 10、 持之以恒开展群众体育(今日谈)

Copyright © 2008-2022 Shenzhen Securities Times Co., Ltd. All Rights Reserved

高频交易对市场的影响

大家好,我是[email protected]社区,今天的文章将为大家探讨如何开展高频交易的同时维护市场的公平与公正。欢迎添加以下微信,加入FinTech社区,提认知,攒人脉,求职招聘,投资有术!

图片无替代文字

高频交易主要包括下面几种策略:

做市交易(Market making)、收报机交易(Ticket tape trading)、统计套利(Event arbitrage)、新闻交易(News-based trading)、低延迟策略(高频交易对市场的影响 Low-latency strategies)、订单属性策略(Order properties strategies)。

图片无替代文字

高频交易一般有以下特点:

3. 持仓/反应时间按秒算(高频), 甚至按毫秒微妙算(超高频)

5. 高Turnover, 每天交易1000个来回不算多。

6. 低交易风险,年化Sharpe Ratio 10 不算高

9. 高竞争, 这是一个零和游戏。机会就那么多,我赚了,你就赚不到甚至赔了。

10. 速度为王. 因为托管服务器间几米的距离,NYSE迫于压力加了固定的延迟。

高频交易的益处:

国际上除了大名鼎鼎的Jump Trading、Tower Research Capital、KCG这种高频交易巨头之外,大多数可持续发展的金融公司都涉及高频交易。他们的主要策略是为各大机构提供流通性并赚取买卖价差。很多典型的HFT公司基本上是自营交易(Prop Trading),而并非真正的做市商。

高频交易对市场的影响

在本文中,我们根据经验分析SPDR S&P 500 ETF(特别是在BATS上交换的S&P 500的ETF,名为SPY.Z)的红外数据集,以解释高频交易(HFT)活动如何(激进和被动)影响市场波动性和外来冲击前后的买卖差价(即2016年美国总统大选)。使用SPDR S&P 500 ETF数据集作为常规交易日(2016年11月3日)和大交易日(2016年11月9日)的市场代理,我们显示,HFT平均而言具有主要的干扰作用在正常交易量的交易日,而在大宗交易量的交易日,通过平衡波动率和买卖价差似乎具有稳定作用。那是,总体而言,高频交易对市场波动性和买卖差价的影响要比单一的积极和消极因素更为中性。实际上,积极的高频交易具有一致的负面影响,平均而言,波动率和买卖差价均增加,而被动高频交易显示出的积极影响平均而言是波动性和买卖价差。

How does HFT activity impact market volatility and the bid-ask spread after an exogenous shock? An empirical analysis on S&P 高频交易对市场的影响 500 ETF

In this paper, we empirically analyse infra-second datasets of the SPDR S&P 高频交易对市场的影响 500 ETF (specifically, the ETF of the S&P 500 exchanged on BATS, named SPY.Z) in order to explain how high-frequency trading (HFT) activities (aggressive and passive) impact market volatility and the bid-ask spread before and after an exogenous shock (i.e., the 2016 US presidential election). Using SPDR S&P 500 ETF datasets as a 高频交易对市场的影响 proxy for the market on regular volume trading days (November 3, 2016) and on high-volume trading days (November 9, 2016), we show that HFT, on average, has a disturbing action mainly on regular volume trading days, 高频交易对市场的影响 whereas on high-volume 高频交易对市场的影响 trading days, it appears to have a stabilizing effect by balancing both the volatility and bid-ask spread. That is, HFT as a whole has a more neutral impact on the market’s volatility and bid-ask spread than the single aggressive and passive components. In fact, 高频交易对市场的影响 aggressive HFT has a consistent negative effect that increases, on average, both the volatility and bid-ask spread, whereas passive HFT displays a positive effect that decreases, on average, the volatility and bid-ask spread.