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如何进行股票期权交易

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如何进行股票期权交易

作者: 来源: 发表日期:2015-09-17

投资者可以根据证券交易所业务规则的规定,采用自有资金、
证券或依法借入的资金、证券进行行权结算。
经营机构可以在经纪合同中与投资者约定为其提供协议行权服
务。提供协议行权服务的,经营机构应当在经纪合同中对触发条件、
行权数量、操作流程以及该项服务可能产生的风险等内容进行详细
约定并向投资者作充分说明,经营机构还应当对该项服务的实际操
作流程进行记录,相关记录保存期限不得少于20 年。
股票期权合约到期前,经营机构应当采取网络、电话、短信、
电子邮件或者其他适当方式中的至少一种醒投资者妥善处理股票期
权交易持仓,并对提醒情况进行记录,相关记录保存期限不得少于
20 年。
第十九条股票期权交易实行当日无负债结算制度。
证券登记结算机构应当在当日及时将结算结果通知结算参与
人,结算参与人据此对投资者进行结算,并应当将结算结果按照与
投资者约定的方式及时通知投资者。
投资者应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓。
第二十条结算参与人出现保证金不足、交收违约情形的,证
券登记结算机构有权按照业务规则的规定,对其采取直接扣款,处
置结算参与人期权保证金,暂不交付并处置其应收证券、资金或者
担保证券,扣划其自营证券,收取违约金等措施。
投资者出现保证金不足、交收违约情形的,经营机构可以根据
相关业务规则及经纪合同的规定,对其采取处置投资者期权保证金,
暂不交付并处置其应收证券、资金或者担保证券,收取违约金等措
施。
结算参与人可以委托证券登记结算机构将暂不交付给投资者的
证券划付至结算参与人的证券处置账户内进行处置。
第二十一条证券交易所开展股票期权交易活动,应当建立保
证金、涨跌停板、持仓限额、大户持仓报告、风险准备金、风险警
示制度以及中国证监会规定的其他风险管理制度,并在业务规则中
明确上市公司董事、监事、高级管理人员以及持股达到一定比例的
股东等相关主体从事股票期权交易的规范要求。
证券登记结算机构开展股票期权交易活动,应当建立保证金、
当日无负债结算、强行平仓、结算担保金、风险准备金以及中国证
监会规定的其他风险管理制度。
证券交易所、证券登记结算机构建立相同的风险管理制度的,
应当在业务规则中明确各自的职责分工。
经营机构应当遵守中国证监会、证券交易所、证券登记结算机
构以及行业自律组织规定的风险管理制度,建立健全并严格执行股
票期权业务合规管理及风险管理制度,保障投资者保证金的存管安
全,按照规定提取、管理和使用风险准备金,按照证券交易所的规
定,向其报告大户名单、交易情况。
第二十二条结算参与人的保证金不足且未在证券登记结算
机构规定时间内追加保证金或者自行平仓的,证券登记结算机构应
当按照《期货交易管理条例》以及业务规则的规定将该结算参与人
负责结算的合约强行平仓。
投资者保证金不足且未在经营机构规定时间内追加保证金或者
自行平仓的,经营机构应当按照《期货交易管理条例》、相关业务规
则以及经纪合同的规定将该投资者的合约强行平仓。
因强行平仓发生的有关费用和损失由相关主体根据相关业务规
则、经纪合同的规定承担。
第二十三条当出现不可抗力、市场操纵、技术系统故障等异
常情况,影响股票期权交易正常秩序时,证券交易所可以按照业务
规则规定的权限和程序,决定采取下列紧急措施:
(一)调整保证金;
(二)调整涨跌停板幅度;
(三)调整经营机构或者投资者的持仓限额;
(四)限制经营机构或投资者开仓,或要求其限期平仓;
(五)暂时停止股票期权合约的交易;
(六)其他紧急措施。

出现前款所述情形,导致或者可能导致股票期权重大结算风险
时,证券登记结算机构可以按照业务规则规定的权限和程序,决定
采取限制出金或入金、强行平仓或其他紧急措施。
证券交易所、证券登记结算机构根据本条规定采取上述措施,
应当立即报告中国证监会、向市场公告,并积极协助、配合对方履
行相应职责。因采取上述措施发生的有关费用、损失,由相关主体
根据相关业务规则、经纪合同的规定承担。
第二十四条证券交易所、证券登记结算机构、保证金安全存
管监控机构应当根据各自职责,建立股票期权市场与其他证券、期
货等相关市场以及监管机构之间的信息共享、市场监测、风险控制、
打击违法违规等协作机制。
证券交易所、证券登记结算机构、保证金安全存管监控机构发
现股票期权交易活动中存在违法违规行为的,应当及时向中国证监
会报告,并按照有关规定通报派出机构。
第二十五条任何单位或者个人不得编造、传播有关股票期权
交易的虚假信息扰乱市场秩序,不得通过《期货交易管理条例》第
七十一条规定的手段以及操纵相关标的证券市场等手段操纵股票期
权市场,不得利用《期货交易管理条例》第八十二条第(十一)项
规定的内幕信息、相关标的证券市场的内幕信息以及其他未公开信
息从事股票期权交易,或者向他人泄露上述信息、使他人利用上述
信息从事股票期权交易。
任何单位或者个人不得通过操纵股票期权市场等手段操纵相关
标的证券市场,不得利用股票期权市场的内幕信息从事相关标的证
券交易,或者向他人泄露上述信息、使他人利用上述信息从事相关
标的证券交易。
第二十六条证券交易所、证券登记结算机构开展股票期权交
易与结算业务时,相关业务活动依照《期货交易管理条例》关于期
货交易所开展期货交易的有关监管要求和法律责任执行。
除法律法规及中国证监会另有规定外,证券公司从事股票期权
经纪业务时,相关业务活动参照适用期货公司从事期货经纪业务的
有关监管要求和法律责任;期货公司从事与股票期权备兑开仓以及
行权相关的证券现货经纪业务时,相关业务活动参照适用证券公司
从事证券经纪业务的有关监管要求和法律责任。
第二十七条任何单位或者个人违反期货法律、法规、规章以
及本办法,中国证监会及其派出机构按照《期货交易管理条例》以
及中国证监会的相关规定对其采取责令改正、监管谈话、出具警示
函等监管措施;应当给予处罚的,按照《期货交易管理条例》以及
中国证监会的相关规定进行处罚;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关
追究刑事责任。
任何单位或者个人违反本办法第二十五条第二款的规定,操纵
相关标的证券市场或者进行相关标的证券内幕交易的,中国证监会
及其派出机构按照《证券法》以及中国证监会的相关规定对其采取
责令改正、监管谈话、出具警示函等监管措施;应当给予处罚的,
按照《证券法》以及中国证监会的相关规定进行处罚;涉嫌犯罪的,
依法移送司法机关追究刑事责任。
任何单位或者个人违反本办法以及《期货交易管理条例》的规
定,在股票期权交易中从事违法违规行为,给投资者造成损失的,
应当依法承担赔偿责任。
第二十八条本办法下列用语具有如下含义:
(一) 保证金安全存管监控机构,是指中国证券投资者保护基
金公司、中国期货保证金监控中心或者中国证监会批准的其他保证
金安全存管监控机构。
(二) 股票期权经营机构,是指经中国证监会批准经营股票期
权业务的证券公司、期货公司等金融机构。
(三) 股票期权结算参与人,是指具有证券登记结算机构股票
期权结算业务结算参与人资格的机构。
(四) 做市商,是指经证券交易所认可、为其上市交易的股票
期权合约提供双边持续报价或者双边回应报价等服务的机构。

(五) 权利金,是指股票期权买方向卖方支付的用于购买股票
期权合约的资金。
(六) 保证金,是指用于结算和保证股票期权合约履行的现金
或者证券。
(七) 衍生品合约账户,是指经营机构按照证券登记结算机构
业务规则,为投资者开立的用于股票期权合约交易、行权申报及记
录投资者持有的股票期权合约及其变动情况的账户。
(八) 股票期权买方,是指持有股票期权合约权利仓的投资者。
权利仓指股票期权合约买入开仓形成的持仓头寸。
(九) 股票期权卖方,是指持有股票期权合约义务仓的投资者。
义务仓指股票期权合约卖出开仓形成的持仓头寸。
(十) 行权,是指股票期权合约买方按照规定行使权利,以行
权价格买入或者卖出约定标的证券,或者按照规定结算价格进行现
金差价结算。
(十一) 协议行权,是指经营机构根据合同约定为投资者提供的
行权申报及相关服务,具体服务内容和各自权利义务由经营机构与
投资者在经纪合同中进行约定。
(十二) 行权价格,是指股票期权合约中约定的在行权时买入、
卖出约定标的证券或者用于计算行权价差的价格。
(十三) 结算,包括对股票期权交易双方的日常交易结算和行权
结算。日常交易结算是指股票期权日常交易的资金清算与交收,行
权结算是指股票期权行权的资金清算与交收以及标的证券的清算与
交割。股票期权日常交易结算与行权结算中的资金交收与标的证券
交割统称为交收。
(十四) 备兑开仓,是指投资者事先交存足额合约标的作为将来
行权结算所应交付的证券,并据此卖出相应数量的认购期权。
(十五) 认购期权,是指买方有权在将来特定时间以特定价格买
入约定数量合约标的的期权合约。
(十六) 认沽期权,是指买方有权在将来特定时间以特定价格卖
出约定数量合约标的的期权合约。
(十七) 其他未公开信息:是指除标的证券市场内幕信息以外、
对标的证券的市场价格有重大影响且尚未公开的下列信息:
1、证券交易场所、存管银行、证券资产托管机构、证券登记结
算机构、依法设立的证券市场监测监控机构在经营、监控过程中形
成或获取的证券交易、证券持有状况、资金数量等相关信息;
2、证券期货经营机构、公募基金管理人、商业银行、保险公司、
信托公司、社保基金、私募证券投资基金等金融机构的证券投资相
关信息;
3、政府主管部门、监管机构或者有关单位,制定或作出的可能
对证券交易价格发生重大影响的政策或者决定;
4、中国证监会认定的其他信息。
第二十九条其他交易场所经中国证监会批准可以开展股票
期权交易,具体业务规范参照本办法的有关规定执行。
第三十条本办法自公布之日起施行。

证监会发布股票期权交易管理办法

2015年1月9日,中国证监会正式发布《股票期权交易试点管理办法》(以下简称“《试点办法》”)和《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》(以下简称“《试点指引》”)。与此同时,上海证券交易所(以下简称“上交所”)正式发布《上海证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称“《股票期权试点交易规则》”)、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》、《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》,并和中国证券登记结算有限责任公司联合发布了《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》。同日,中国证监会批准上交所开展股票期权交易试点,试点产品为上证50ETF期权,正式上市交易日为2015年2月9日。上证50ETF期权的标的是由华夏基金作为管理人的上证50ETF。据报道,截止2015年1月9日,上证ETF的基金份额为98.97亿份,基金规模为250亿元。

1. 股票期权合约及合格标的股票或ETF

股票期权合约是指由证券交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金(以下简称“ETF”)等标的物的标准化合约。股票期权包括个股期权和ETF期权两类。据了解,现阶段股票期权将从ETF期权开始试点,暂不包括个股期权。目前尚不清楚下一步何时推出个股期权。

2. 股票期权经营机构

3. 期权做市

《试行办法》规定股票期权交易可以实行做市商制度。根据上交所《股票期权试点做市商业务指引》(以下简称“《做市商指引》”)的规定,做市服务包括向投资者提供双边持续报价、对投资者询价提供双边回应报价及交易所规定或做市协议约定的其他业务。主做市商应提供上述所有做市服务,而一般做市商仅提供除向投资者提供双边持续报价服务之外的服务。做市商必须使用自有资金开展做市业务。单个合约品种可以有多个做市商提供做市服务。

4. 保证金监管

5. 投资者适当性制度和经纪合同

6. 期权账户开立

7. 权利金和保证金

8. 当日无负债结算和分级清算

根据《试点办法》,股票期权结算参与者被界定为具有证券登记结算机构股票期权结算业务结算参与人资格的机构。证券登记结算机构作为股票期权结算参与人(以下简称“结算参与人”)的共同对手方,为股票期权业务提供多边净额结算服务,并按照货银对付原则实施期权行权结算。

如何进行股票期权交易

服务热线: 95566 信用卡热线: 40066 95566

中国银行获得股票期权资金结算业务资格

客户服务与投诉热线: 95566 (中国境内); +86(区号)95566 (中国境外) 信用卡客服与投诉热线: 40066-95566 (中国境内); +86-10-66085566 (中国境外)

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什么是期权交易【2022】期权怎么玩?

微牛

目前在线经纪商主要有:Robinhood、微牛(webull)、tastyworks 、E*TRADE、eOption、TD Ameritrade、Interactive Brokers IBKR Lite、ally等。

Robinhood 期权交易

交易期权风险大吗?

a. 价格波动风险

b. 强行平仓风险

c. 合约到期风险

d. 行权失败风险

期权交易与股票交易有什么异同?

A. 期权与股票的相同点

  • 两者都是金融投资产品;
  • 都是在对目标股票未来股价走势进行一定判断后开始入场交易;

B. 期权与股票的不同点

交易对象不同

  • 期权是对于某只或多只股票在未来一定期限内的买入或卖出选择权;
  • 股票是某一公司的股份实际持有权;

交易方向不同

  • 期权是双向交易,可以先买后卖,也可以先卖后买,投资者既可以是买家,也可以是卖家;
  • 股票交易中,投资者仅为买家身份,单向从股票发行公司处购买股票;

交易方式不同

  • 期权交易的过程中涉及两部分费用:先期的期权费和后期行权时支付的合约拟定费用;
  • 股票交易为一次性全额交易,即实际购买股票的全部费用;

交易结算方式不同

  • 期权交易的结算方式为合约到期日前买家行使权力,如果买家不行使权力,则在到期日时,合约自动终止,期权费为卖家所有;
  • 股票交易中,投资者在交易达成前无需结算;

交易到期日不同

  • 期权交易的合约到期日即为交易到期日
  • 股票交易除非公司退市,否则没有交易到期日

交易中的权利义务不同

  • 期权交易中,买方享有行权权利,无任何义务,卖方只有履约义务,无任何权利;
  • 股票交易中,卖方,也就是股票发行者拥有股票发行权以及按时披露运行信息的义务,买方,也就是股民享有知情权、查账权等权利,也必须履行承担经营风险的义务;

看跌期权英文是Put Options。看跌期权是指,期权购买者拥有在期权合约有效期内根据拟定价格卖出一定数量标的物的权利,而拟定价格过程中,买入者往往会认为标的物的价值将会下跌,在行权日赚取拟定价格和实际价格间的差价。
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看涨期权英文是 如何进行股票期权交易 如何进行股票期权交易 Call Options。看涨期权是指,在期权购买者拥有在期权合约有效期内、根据拟定价格和数量买入标的物的权利,通常购买者认为,标的物价值会上涨,并在行权日赚取实际价值与拟定价值之间的差价。
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