外汇保证金外汇交易

外汇保证金交易违法！监管排查非法互联网外汇交易

今年以来，国内已有多家外汇交易平台卷款跑路。 6月，一个名为IGOFX的外汇交易平台突然崩盘，其中国区总代理卷款跑路。据媒体报道，近40万名投资者约300亿人民币“被骗”。 9月，一家名为“万象国际外汇（MIXG）”的资金盘也发生类似问题，投资者损失金额达到数十亿元，该平台自称是澳大利亚注册公司，受澳洲证券投资委员会（ASIC）监管。另一家自称受英国金融行为监管局监管的外汇交易经纪商“恒星外汇”也在近期出现卷款跑路的现象。

据《财经》记者了解，目前在网络上活跃的外汇交易平台主要有两类，第一类是直接对接国际外汇交易市场，由国外监管部门批准的境外经纪商代理交易。第二类则是以境外正规经纪商为噱头，以直接参与国际市场交易为诱饵，承诺高额回报，以传销或集资方式进行金融诈骗。

据了解，截至目前，国务院有关部门只批准了银行和少数非银行金融机构对客开展外汇现货实盘买卖。目前并无任何机构持有国务院有关部门同意开展外汇期货和外汇按金交易的许可。

一位业内人士在接受《财经》记者采访时表示，这就是说 任何机构提供外汇保证金交易这种产品都是违法的，任何机构和个人参与这种交易也是违法的。 他强调，即使这些机构拥有境外的相关牌照在中国境内提供外汇保证金交易也是非法的。

随着互联网金融和移动支付的迅速发展，“炒外汇”的主要途径已经转移到互联网外汇交易平台。今年11月，互联网金融协会也对于通过网络平台开展外汇、贵金属等金融交易活动进行了风险提示。互金协会称，目前从事外汇、贵金属等杠杆交易的网络平台（含跨境）在我国无合法设立依据，金融监管部门从未批准，开展上述交易业务的网络平台属于非法设立，参与此类平台交易的双方权益均不受法律保护，因此参与此类平台的投资活动面临较大风险。

因此业内专家建议，对于外汇保证金交易应采取“开正门堵邪门”的监管思路，一种方案是由现有持牌金融机构提供此类业务，另一种则是建立规范的准入原则，金融机构和非金融机构满足一定条件都可以参与这个市场。但是对于监管层来说，无论哪一种方案，先要明确监管主体和监管原则，例如杠杆率、资金的第三方存管和投资者适当性等方面。

银行外汇保证金交易殒命

不过，当客户亏损达到一定程度时，银行的交易平台会设置一个强行平仓机制，如“易富通”在30% 时将被强平.

例如：一客户在民生银行进行易富通交易，在交易保证金专户中存入5000 美元，放大倍数为30 倍。他预计美元/ 欧元的汇价将在短期内出现下跌，并决定动用5000 美元作为保证金以卖出15 手美元/ 欧元合约，成交价为14000，交易量为15万美元。

不过，美欧反而上涨250 个基点，即汇价至14250 时，客户将亏损3750 美元，此时保证金只有30%，如果不追加保证金进去，该笔交易将会被强行平仓。

2008 年6 月11 日，银监会将《中国银监会办公厅关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》下发给银行类金融机构。

投机性强、风险高、杠杆率高是外汇保证金交易业务的最主要特点，目前开展业务的3 家银行，民生银行的“易富通”的杠杆倍数已达到30 倍。

交行一位做外汇交易的工作人员透露：“当前参与这项业务的普通投资者中的80% 到90% 都处于亏损状态，这种参与者高损失、低盈利的概率状况已近似于‘赌博’。”

他透露，此前国内可进行外汇保证金交易的银行一共3 家，即交通银行,中国银行和民生银行。此外，另一家股份制商业银行曾在2006 年推出一个外汇期权的功能，和外汇保证金一样具有投资放大杠杆的效果，根据购买外汇期权的期权金不同放大的杠杆效应大概在20 ～ 100之间。与外汇保证金交易不同的是，投入多少购买期权金，就是本次交易最大得亏损上限，而保证金如果不止损，可能会面临爆仓。

民生“易富通”的门槛为三家最高，为5000 美元，而交行的“满金宝”和中行的“外汇保”开户起点均为500 美元。

各平台的杠杆倍数也不一样，“满金宝”有5、10、15、20 倍率四种，vip 客户可以申请到30 倍；“外汇宝”和“外汇保证金外汇交易 易富通”是固定一种倍率，分别为10 倍、30 倍。“外汇宝”最低交易单位为5 手交易计2500 个基础货币单位，而“易富通”最低交易门槛为1 手10000 个货币单位。

以“满金宝”20 倍为例，即意味着以最低门槛500 美元的保证金计算，则最多可做1 万美金的交易。

另外，外汇交易是通过点差形式来间接收取手续费的。在外汇交易时，买入价和卖出价之间存在一个差价，例如民生银行外汇保证金交易在某一时间收盘时，欧元/ 美元（eur/usd）的报价是1.5672/1.5680，1.5672 为卖出欧元/ 美元的价格，1.5680 为买入欧元/ 美元的价格，这时的点差就是8 点，即银行在欧元/ 美元的外汇保证金交易中收取的交易费用。

已开办该业务的三家银行中，点差水平有一定差距。一位银行外汇的工作人员透露，直盘（各个币种对美元的交易）点差较为接近。具体是交通银行的“满金宝”为10 点，中国银行“外汇宝”保证金交易为10 点，民生银行的“易富通”为8点。但三家银行交叉盘（非美元货币之间的交易）的点差水平相差很大，“易富通”为8-14 点，中行“外汇宝”为12-32 点，“满金宝”则高达24-38 点。