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期权入门课

如何选择跨式期权策略的出入场时机

裸做空看涨期权策略:等于单边做空股票,风险无限

如何选择跨式期权策略的出入场时机

3 执行价:期权持有人在行使期权合同时买入(指看涨期权)或卖出(指看跌期权) 标的股票时的每股指定价格。

6 卖空:卖空是指卖出卖方不持有的证券,或通过交割卖方借入的证券完成的出售行为。卖空是一种合法的交易策略。卖空者认为自己能够以比卖空价格更有利的价格买进股票,并承担相应的风险。纳斯达克卖空规则(NASDAQ Short Sale Rule)禁止NASD成员在股价跌至或跌破该股票上一次的内部最高出价时,以低于或等于该股票内部最高出价的价格出售纳斯达克全国市场股票。

重新开始

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买入开仓 - 当买入期权建立新仓位时请选择此项。例如,买入多头看跌或看涨期权。

卖出开仓(无担保) - 如果您通过卖空期权来建立新仓位,请选择此项。例如,卖出无备兑看跌期权。

卖出开仓(有担保) - 当通过卖空期权建立新仓位,但有标的股票或其他期权担保时选择此项。例如,卖出掩护性看涨期权。

跨式期权:掌握任何策略的最佳示例

跨式期权

交易者希望以 55 月 15 日到期的 15 美元行使价买入一份看跌期权和一份看涨期权。为了确定创建跨式的成本,交易者将添加 55 月 15 日 55 美元看涨期权和 XNUMX 月 XNUMX 日 XNUMX 美元看跌期权的价格.

如果看涨期权和看跌期权的交易价格均为 2.50 美元,则为总支出。 两份合约的保费为 5.00 美元。

支付的溢价表明,该股票需要从 9 美元的执行价上涨或下跌 55%,才能在 15 月 XNUMX 日之前获利。

股票预期上涨或下跌的数量是衡量股票未来预期波动性的指标。 要确定股票需要上涨或下跌多少,请将支付的溢价除以行使价,即 5 美元 / 55 美元,即 9%。

确定预期交易范围

按照最初的例子 Investopedia,可以将 5 美元的溢价加到 如何选择跨式期权策略的出入场时机 55 美元,以预测 50 美元到 60 美元的交易区间。

如果股票的交易价格在 50 美元到 60 美元之间,交易者将损失部分资金,但不会全部损失。 在到期日,只有当股票上涨或跌出 50 美元至 60 美元区间时,才有可能获利。

跨式期权何时提供利润?

但是,如果股价朝相反的方向移动,那么就会有可观的利润。 从 Investopedia 的最初示例来看,如果股价跌至 48 美元,则看涨期权的价值为 0 美元。 虽然看跌期权在到期时价值 7 美元。

这将为交易者带来 2 美元的利润。 然而,如果股价上涨至 57 美元,则看涨期权的价值为 2 美元。 看跌期权的价值为零,使交易者损失 3 美元。

从名字上看,它显然意味着“做多”。 它涉及购买一份多头看涨期权和一份多头看跌期权。 两种期权具有相同的标的股票、相同的行使价和相同的到期日。

市场可以向三个方向移动:向上、向下或横盘整理。 当市场横盘整理时。 几乎不可能知道它会向上还是向下突破。

  • 你可以选择一方,并希望市场朝那个方向有利于你。 要么
  • 您可以同时选择两侧。 这就是长跨式发挥作用的地方。

长跨式的缺点

在一个 短跨, 最好卖 看涨和看跌期权 当股票被高估时,无论其方向如何。

可以说,短跨的力量也是它的缺点。 因为不是购买看涨和看跌期权。 通话和 卖掉了 以赚取保费收入。

只要市场价格保持稳定,空头跨式交易者就没有什么可担心的。 但是,如果市场没有朝着特定方向移动。 交易者不仅要支付应计的损失。 但必须退还他们收取的保费。

跨界策略的最佳时机

#1。 定向播放

#2。 波动率游戏

#3。 金融分析师做出预测

跨式期权示例

假设苹果公司的股票交易价格为 60 美元,交易者决定通过购买看涨期权开始多头跨式交易。 看跌期权的行使价为 120 美元。 看涨期权的价格为 25 美元,而看跌期权的价格为 21 美元。 交易者的总成本为 46 美元(25 + 21)。

如果交易者策略失败,他的最大损失将是 46 美元。 在到期日,苹果股票的交易价格为 210 美元,因此看跌期权立即到期,因为它是价外的,但看涨期权是价内的(执行价格低于交易价格),当期权到期时, 期权获得的收入将为 90 美元 (210 – 120)。 交易者的初始成本为 46 美元,这进一步减去交易者的利润为 44 美元(90 – 46)。

假设交易者在到期日之前退出市场,而苹果股票的行使价为 120 美元。 看涨期权为 10 美元,看跌期权为 25 美元,派息如下:

看涨期权:($10 – $25) = –$15 损失

看跌期权:($25 – $21) = $4 利润

18 年 2018 月 20 日,期权市场暗示 AMD 的股票可能会从 26 月 16 如何选择跨式期权策略的出入场时机 日到期的 5.10 美元行使价上涨或下跌 XNUMX%,因为购买一个看跌期权和看涨期权的成本为 XNUMX 美元。

它将股票置于 20.90 美元至 31.15 美元的交易区间内。 一周后,该公司公布了业绩,股价在 22.70 月 19.27 日从 25 美元暴跌至 XNUMX 美元。