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外匯交易如何獲利

技术分析究竟有效吗?

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技术分析究竟有效吗?

※ 引述《k99t (聖誕小雞)》之銘言: : 既然技術分析是最好學的 : 主力一定也是知道的吧 : 那我們學這個到底有沒有意義呢? : 可是網路上教學是說 : (表示買方力量到達極點,如果人氣不足,會有回落風險) : 這樣哪看的出來哪一天人氣不足會下跌? : 所以我說所謂的技術分析到底有沒有用處? (補充部分內容於本文) 直接回答你的問題, 學技術分析有用,但沒辦法保證賺錢。 因為技術指標用的是已知、公開的資訊,所有你得到的 數據、知識,別人也都有,而且反應比你快。 所以不存在單一有效的技術指標,否則就會形成套利空 間,而在很短的時間內消失。 但如果是組合式選股與投資策略,那也許有機會在一定 時間內有效,但仍不敵系統性風險。 如果真的有這種勝率超過60%以上的神秘配方,我一定 不會分享出來。就算會分享,也一定是因為這樣做對 我有利(價格朝我想要的方向前進)。 這個概念可以參考「效率市場假說(Efficient-market hypothesis, EMH),由經濟學者Eugene Fama於1960年 代所提出。又分成三種類型: 【弱勢效率市場假說】 目前證券價格已完全反映歷史資料,因此分析歷史價格 後,無法獲得超額利潤 (相較於買進後持續持有的策略 )技术分析究竟有效吗? 。 假設你發現某個秘訣,中華電的價格總是在105到115之 間來回震盪(並非單純因為發放股利),於是你的投資策 略是: 當股價觸及106就買進,當觸及114元就賣出,初期這個 策略可能有效,很容易可以賺到殖利率2倍以上的年報 酬率。 後來市場上大家都逐漸發現這個祕訣,於是有人把參數 設為107-113、108-112、109-110,於是他永遠比你早 一步進出,雖然利潤比你少一點,但風險也比你小很多 ,因為你永遠是下一根韭菜。 這就是所謂的技術指標鈍化,因為情報被公開了。即便 大盤發生激烈震盪,中華電股價還是老神在在,除了偶 爾不知道什麼原因,價格瞬間被拉高1元,但通常當天 就會修正回來,長期來看股價還是反映當年的股利政策 ,這個箱型震盪技術指標的效果就越來越小,變成是一 般人不屑吃的渣渣,就像你不屑定存單的0.83%利率一 樣。 講更露骨一點,機構法人、券商、大戶也知道散戶都愛 看技術指標,那他們可不可以把當下流行的指標的參數 設定得比較敏感,只要比你早一點買進跟賣出,然後再 慫恿更多的散戶來抬轎,這樣技術分析能不能賺錢?當 然可以,只是看被誰賺走。 總是有人要當最後一隻老鼠。 【半強勢效率市場假說】 目前證券價格已經完全反映市場上已經公開的情報,因 此投資者無法因為分析這些情報而獲得超額利潤。 這意指單純透過基本分析、閱讀財報資料,也無法讓你 賺到超額報酬。 你知道台積電是護國神山,我也知道,台積電的財報定 期公布,但股價不可能定期才變動。所以看到財報數字 才去操作股票買賣,是完全沒有意義的。如果有用,那 是其他的原因使然,並非財報數字本身。 不過這邊有個盲點,對於同樣的消息,每個人的解讀並 不一定一樣。 兩個鞋廠的業務員到了非洲,看到所有的人都赤腳沒有 技术分析究竟有效吗? 穿鞋子,一個業務員悲觀地說「完了,非洲沒有人穿鞋 子」,另一個業務員樂觀地說「太好了,非洲沒有人穿 鞋子」。 就像航海水手與航酸們戰爭,短期內還不會結束一樣。 【強勢效率市場假說】 目前證券價格已經反映未公開情報,尚未公開的訊息, 投資者已藉由管道取得,成為公開的秘密並反映在價格 上。因此所有人都無法從證券交易中獲得超額報酬。 其他國家我不知道,但我認為在台灣,內線交易絕對是 有效的,因為不會每個人都立刻知道這些消息,知情的 人總是有管道可以慢慢的提早應對。所以會有「一小部 分人」能因為未公開消息而獲得超額報酬。 你看某金融股價格持續暴漲,直到宣布今年發放預期外 的高股利,但它股價是從去年就開始默默的穩定上漲。 如果說是因為QE讓資金氾濫,那為什麼資金只鍾情於這 間金控,卻不投入其他同樣體質也很好的金控呢?嘿。 所以寫了這麼多,只是要讓你知道,股海無情,K線年 線都比不上內線。 你覺得道聽塗說,老蘇推薦的明牌一定無效?不,只要 世界上夠多的人相信這個世界上有神,那神就會存在。 如果夠多的鄉民相信股價會到160,那他短時間內就會 上漲,只要你跟著買,然後不要貪,早點下車,就能賺 得到錢。 這看似打了效率市場假說的臉,明明公開消息就有用。 問題是,你知道價格多少的時候該下車嗎?這次賣掉之 後,發現價格又漲上去,你會不會扼腕覺得賣得太早, 於是下次發現跌停時,又忍不住進場買了幾張。 你怎麼有辦法知道掉下來的是財富還是刀子?要是我總 是能分辨得出來,我還會浪費生命上PTT跟鄉民聊天? 早就財富自由環遊世界去了。 假設當初買進價格100元,之後漲了50%變成150元但你 沒賣,後來同樣的機率跌了50%,此時資產價值會變成 75元,想要回到150%的報酬率,這次要上漲100%。 股市有天天在過年的嗎?股價怎麼上去,就怎麼下來, 波動率就是這麼一回事。 然後,當絕大多數新手都還在學習技術指標,厲害一點 的寫個小工具或者用免費資源回測哪一個技術指標有效 時,20年前的學術論文,已經在用人工智慧在搜尋有效 的投資組合,而且會透過移動視窗,先在學習期搜尋最 佳策略,然後在測試期驗證,以免找出來的策略僅在特 定時期有效。 你的學術知識有比這些人優膩?你搜尋技術分析的速度 會比電腦快嗎? 又,如果這個技術有效,學術界早就發財了,我們這些 韭菜散戶還需要玩股票嗎? (其實要,就跟線上遊戲為什麼要讓免費仔也能玩?因 為這樣台幣戰士才有養分。) 不過也別灰心,技術指標有用的情況,就是你偶然發現 了尚未被很多人發現的有效組合,然後提早低調布局, 接著透過網路或各種管道,教大家怎麼使用這個指標, 慫恿更多的人買進。例如中華電的例子。 -- 筆 落 驚 風 雨 詩 成 泣 鬼 神 ~ Sazabi ~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.115.83.203 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1621741732.A.885.html ※ 技术分析究竟有效吗? 編輯: sazabijiang (140.115.83.203 臺灣), 05/23/2021 11:51:25

畢竟是「假說」,所以就只是一種說法。 效率市場假說假設,投資人都是理性的,所有的消息都能迅速反應在股價上 但我覺得即便個別投資人是非理性的,但整個市場依然是理性的 資金永遠流向要嘛報酬更高要嘛更安全的地方。 影響股價唯一的因子就是供需。 也就是,股價該跌就跌,該漲就漲,只是我們不一定知道原因。 沙丁魚自以為在大海裡自由的游來游去,卻不一定知道附近有一群海豚 正虎伺眈眈的把他們趕向死亡道路的盡頭。

在一場公平的擲銅板遊戲中,丟出正面得兩倍押注金,丟出反面則歸零。 在幾千位參加者中,總是有機會看到一名玩家連續丟出10次正面,從10元變成1024元。 不管市場是否效率,總是有人賺錢,有人賠錢。並不是因為有人賺到錢,所以這個 市場就不效率。

在此分享兩個穩賠錢的策略: 1. 股價連漲三天就買進,連跌三天就賣出。 技术分析究竟有效吗? 2. 買進前一年的股王,並持有。 XD ※ 編輯: 技术分析究竟有效吗? sazabijiang (140.115.83.203 臺灣), 05/23/2021 15:10:01

技术分析的祖师爷 – “技术分析究竟有效吗? 道氏理论”到底是什么理论?

技术分析的祖师爷 -

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美国垄断历史

失业与经济衰退的关系

在经济衰退期间,失业率往往会迅速上升,并且经常保持较高水平。随着经济衰退的开始,公司面临成本增加,收入停滞或下降以及偿还债务的压力增加,他们开始裁员以削减成本。许多行业的失业人数同时激增,且在经济衰退期间很难找到新的工作,工人的平均失业时间增加了。 本文将探讨衰退与失业之间的联系。 经济衰退与失业 当经济连续两个或两个以上季度出现负增长时,就会…

Investopedia”你的钱你的健康“虚拟会议议题三:卫生保健系统从疫情中学到了什么

货币波动:它们如何影响经济

《大空头》 – “金融危机”的先知

​08年席卷全球的金融危机,有什么人是真凭实据地预测到了?那些采取行动逆风而行的人,会经历什么,获得什么? 20世纪70年代,所罗门兄弟集团的路易斯•拉涅利将房屋按揭贷款包装成抵押贷款支持证券,开创了银行的黄金时代。2008年,次贷危机爆发,这个创新的金融产品突变成了使世界经济崩溃的怪兽。 然而在这之前,当整个世界都在狂欢时,有人看到了经济中心…

“童年”华尔街

17世纪60年代有了姓名的华尔街,在18世纪80年代美国建国之后迎来了真正的开启和生长。 代表市场的华尔街,同代表政府权力的华盛顿也从那时起开始了相互扶持,警惕和较量的同行。 华尔街的开启 旋转门计划 1789年4月30日,美国第一任总统华盛顿宣誓就职。但这个崭新的国家成立的那一天就已经破产了:独立战争中军队从法国和荷兰等借了大量…

新冠疫情下各国的经济刺激与救济方案 – 中国

为应对新冠疫情带来的危机,世界各国政府(通过“财政政策”)和中央银行(通过“货币政策”)采取了广泛而规模庞大的刺激措施,以减少疫情造成的破坏,并为遭受疫情的人们提供救济。 本文是中国(包含内地和香港地区)的货币和财政救济措施列表。 注:为了便于比较,所有金额已使用撰写本文时的汇率转换为美元; 技术分析究竟有效吗? 中国内地的货币刺激政策 中国的中央银行 –…

全球十大IPO

企业通过IPO上市来筹集资金,有些IPO筹集了数百亿美元。全球最大型IPO有哪些?本文整理了有史以来十项最大IPO的清单。 1)阿里巴巴集团 阿里巴巴集团(纽约证券交易所:BABA)是一家总部位于中国的多元化在线电子商务公司,于2014年9月18日上市,市值高达218亿美元,四天后承销商行使了出售更多股票的选择权,使IPO总额达到250亿美元。…

Investopedia”你的钱你的健康“虚拟会议议题二:管理财务和精神压力

根据参加Investopedia的“你的钱,你的健康”虚拟会议的一组金融专家的说法,前瞻性规划是缓解许多美国人在新冠疫情期间面临财务压力和焦虑的最佳方式。 活动的第二个小组,参与者有:Investopedia的主编Caleb Silver,Verywell Mind的主编Amy Morlin,生活发展教练Mike Bayer,金融治疗师George M. B…

新冠疫情下各国的经济刺激与救济方案 – 日本

为应对新冠疫情带来的危机,世界各国政府(通过“财政政策”)和中央银行(通过“货币政策”)采取了广泛而规模庞大的刺激措施,以减少疫情造成的破坏,并为遭受疫情的人们提供救济。 疫情来临的时候日本本身经济稍有萧条,在通缩和低增长的困境中挣扎,所以疫情加剧了其自身的问题。本文是日本的货币和财政救济措施列表。 注:为了便于比较,所有金额已使用撰写本文时的…

从量化角度告诉你常见的技术指标到底能不能赚钱?

我们经常能听到某些股票分析师,夸夸其谈什么均线多头排列,双均线金叉,KDJ 金叉,MACD 金叉,综合判定当下 行情多头强势,正是我们买入赚钱的好时机,然后拿出某只强势上涨的股票例证:您看这只股票的这一波大涨是不是都出现我所说的买入信号呢?实际情况,当某只股票行情走势很好,出现类似指标金叉的信号是很常见的现象。但是有时候某只当日股票波动很大, 同样出现指标金叉买入信号,然而为什么次日股价不涨反而转跌呢?

那么,到底这样的信号可靠性如何,正确率又怎么样呢?这里,我们利用基于历史行情,市场数据, 对全市场股票进行模拟交易,根据技术指标信号进行操作,验证这些技术指标到底效果怎样? 同时,我们会根据技术指标的计算方式,对其内在含义进行分析,引导大家去了解它的交易逻辑。

常见技术指标举例

双均线

双均线策略是市面上经常见到的一种择时操作,具体而言,就是比较长短两个周期的均线,当短期均线突破长期均线的时候,我们认为短期趋势向上,应该进场;当长期均线突破短期均线的时候,则认为短期趋势向下, 应该出场等待 (针对国内股票) 或者卖空 (针对境外股票和期货等支持卖空的品种)。

目前市场上流行的均线一般主要是两种,一种是简单的均线,即将过去一段时间内的价格计算简单平均,之后 随着新的数据过来,均线也会有新的值产生;但是这种简单均线的计算方式,将过去一段时间的价格认为是等权重的,这会导致我们看到的均线相比股价变化,滞后太过严重,因此,有人提出了指数平滑移动平均线,将 离当前日期更近的价格赋予更大的权重,为了计算需要,我们假设,当日收盘价定义为C0, 之前第 n 日的收盘价定义为Cn, 于是,我们就有如下公式:

双均线

双均线

除了简单均线,指数平滑移动平均线,还有很多其他类的均线,包括累计移动平均线,加权移动平均线,指数加 权移动平均线等,具体计算公式和说明可以看英文 wiki。

‍KDJ指标

1.随机未成熟指标 (RSV) 的计算: (收盘价 - N1 日最低价) / (N1日最高价 - N1日最低价) * 100;

2.K 值:RSV 值的 N2日移动平均;

3.D 值:K 值的 N3 日移动平均;

4.J 值:3 x K - 2 x D;

其中, N1 的取值一般为 9, N2N3 的取值一般均为 3。

从计算方式,可以知道,最近 9 日的最高和最低形成了一个通道,最近一日的收盘价在这个通道内距离通道底侧 (9 日最低价) 位置由 RSV 表示,因此,RSV 的 3 日平均表明了最近 3 日收盘价在通道内的平均位置,表明 短期收盘价的运行趋势;而 D 值作为 K 值的 3日平均,则表明了收盘价的更长期的趋势,因此,利用 KD 均 线的位置关系,我们可以去评判最近的趋势运行方向。而 J 值的定义,一个比较容易的理解方式是,其表明了短期 短期趋势力量的强弱,而且,因为对于 K 的权重设置为 3,对于 D 的权重设置为 2,可以认为 J 值对于短期 价格更为敏感。如果将 J 值具体展开,表达式为(7R0+5R1+3R2-4R3-2R4)/9 , 可以看出 J 值会在 166.67 和 -66.67 之间波动,实际情况中,J 值经常会在20 到 80 之间波动,如果价格不断上行, 则 J 值会在大于 80 的区域运行;如果价格不断下行,则 J 值不断在 20 以下区域运行。

MACD指标

•12日EMA的计算:EMA12=前一日EMA12 X 11/13 + 今日收盘 X 2/13;

•26 日 EMA 的计算:EMA26 = 前一日 EMA26 X 25/27 + 今日收盘 X 2/27;

•差离值(DIF)的计算:DIF = EMA12 - EMA26;

•今日 DEA = (前一日 DEA X 8/10 + 今日 DIF X 2/10)用(DIF-DEA)*2 即为 MACD 柱状图。

从 MACD 计算公式进行分析:

•2 日和 26 日的 EMA 差值体现了短期 (12 日) 和长期 (26) 日的趋势变化,即 DIF 技术分析究竟有效吗? 的涵义,当 DIF 不断 变大时,表明短期趋势不断向上;反之,则不断向下;

• 对 DIF 进行指数移动平均计算,则体现了趋势的延续性,也就是 DEA 的含义,当用 DIF - DEA 的时候,表明当期趋势相比一段时间内的趋势的能量大小,因此,如果看到红柱长度不断萎缩,表明向上的力量越来越弱;反之, 则表示趋势的力量很强。

技术指标回测与分析

最原始策略

基于以上技术指标的分析,我们很容易就形成简单的股票买卖逻辑,譬如,双均线金叉我们就买入,双均线死叉 我们就卖出;KD 金叉就买入,KD 死叉就卖出;MACD 红柱时买入持有,一旦 MACD 绿柱了,立刻卖出,那么 技术分析究竟有效吗? 技术分析究竟有效吗? 这样的交易逻辑是否合理,能否赚钱呢?

此时,回测技术的使用,能极大地帮助我们去对指标有效性合理性进行判断和分析。回测周期为 2016 年 6 月 17 日到 2017 年 8 月 21 日。同时,为了避免出现针对某一支股票上应用技术指标回测而出现类似幸存者偏差的问题,我们分别对沪深 300 的成分股和中证 500 的成分 股分别进行了回测分析。收益曲线具体可以看下面 6 张图。左边从上往下,依次为双均线策略,KD策略和MACD策略在沪深300成分股上的回测收益曲线;右边3图从上往下依次为双均线,KD以及MACD策略在中证500成分股上的回测收益曲线。

技术指标回测与分析

技术指标到底有没有用?

其实,我们可以从几个方面去理解技术指标:首先,单指标而言,很多股票交易逻辑都跑不过沪深 300 的指数, 如果只是单纯做投资,那不如直接去买沪深 300 的指数基金。但是,从历史的沪深 300 走势,我们也能看 出来,哪怕沪深 300 指数,都是有涨有跌的,如果去保证我们买入在低点,卖出在高点,这个也不是说随机 就能做到的。我们投资的资金不是说能一直都保留不动的,中间可能会随机要取出来,如果说不小心在指数处于 低点的时候卖出,而在指数高点的时候买入,未免不合时宜。因此,哪怕对于指数,我们也希望能够去做 一些择时操作,能够去尽量追涨杀跌。

但是,从之前的回测结果看,单一的技术指标效果似乎很一般,是否说技术指标就没有效果了呢?其实这时候, 我们可以返回过来看技术指标的内禀涵义,双均线,包括 KD 均线,用到的技术都是看短期趋势和长期趋势 的比较,但是,两者看的时间趋势范围是不同的,一个是 5,20 日的趋势,一个是 9,3,3 形成的短, 长周期趋势比较,而 MACD 不仅包含了另外的时间范围内趋势的变化,更是加入了趋势变化强弱的概念, 对于这些从不同维度看待股票的技术指标,我们完全可以去做多个指标的结合,一方面从多个角度去确认 我们进场信号的正确性,另一方面是去尽早找到应该离场的点在哪里。

篇幅所限,笔者这里简单做了一个双均线与KD均线双重信号确认,出场结合 MACD 的策略,并将其应用到沪深 300 上, 回测效果如下图所示。由于每次只买1手股票,因此纵轴显示收益率的值会比较小。各位读者如果感兴趣,完全可以基于对技术指标的理解,去开发属于自己的策略, 譬如,更具 MACD 量柱的长短,也就是趋势力量的强弱去决定进出场,去根据 KDJ 中 J 值的含义, 技术分析究竟有效吗? 去做关于 J 值的股票交易逻辑策略。

营销分析Marketing Analytics究竟是做什么的?概念、分析模型和2020的3大趋势解析

Marketing Analytics是什么?

我们都知道,每家企业都掌握着丰富的关于消费者选择的数据。但是,丰富的信息并不代表我们就掌握了更高转化率的优秀决策。因此,我们需要营销分析师来帮助我们解读数据,使用分析来为营销决策提供信息证明其合理性

营销分析(Marketing Analytics)使营销需要能够衡量、管理和分析营销绩效,以最大限度地提高其有效性并优化投资回报(ROI)。除了销售分析和潜在客户挖掘之外,营销分析可以深入了解客户偏好和趋势,并可以进一步用于未来的营销和业务决策。

Marketing Analytics都在做什么?

许多小伙伴,未来想要成为一名优秀的营销分析师。但是如果你仅仅只是了解工具和模型,却不知道如何根据自己想要实现的营销目标,来应用正确的模型,那么即便是分析了所有的数据,都没办法有效地帮助到营销团队。这也是小编推荐大家参加职图Marketing超级集训营的原因,去掌握营销分析的思维和目的,而不仅仅是工具。

1. 归因建模(Attribution Modeling)

要真正了解客户的购买旅程,营销人员需要看到客户点击(Clicks)背后的故事。归因建模使品牌能够衡量每个渠道的优劣和互动,以便全面了解营销投资回报(MROI)。此时,分析模型会考虑使用Markov chain Monte Carlo(MCMC)。