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利用50股指期货ih进行每日对冲交易

利用50股指期货ih进行每日对冲交易

股指期货(Share Price Index Futures),英文简称SPIF,全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型,股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种,期货可以大致分为两大类,商品期货与金融期货。

中文名 股指期货 外文名 Share Price Index Futures
stock index future 别 名 股价指数期货、期指、股指 外文简称 SPIF 中文全称 股票价格指数期货 关联行业 基金、债权、股票 可操作性 较低

股指期货 基本含义

沪深300指数是股指期货最重要的标的指数,它是对沪市和深市4000多只个股 [1] 按照日均成交额和日均总市值进行综合排序,选出排名前300名的股票作为样本,以2004年12月31日这300只成份股的市值做为基点1000点,实时计算的一种股票价格指数,截止2019年12月31日沪深300指数为4096点,意味着15年里这300只股票平均股价上涨了3倍,沪深300指数的总市值约占沪深两市股票总市值的50%,代表了大盘股的走势,沪深300指数权重相对分散,不易被人为操纵,比如中国石油在沪深300指数里的权重为0.4%,即便涨停也只能使指数上涨1.4点几乎可以忽略.另外,中证500指数和上证50指数也是股指期货的标的指数,中证500由日均交易额和日均总市值排在沪深300之后的500只个股组成,约占沪深两市股票总市值的16%,代表的是中盘股的走势,而上证50代表超大型蓝筹股的走势,像2017年A股就表现出蓝筹股强势中小盘股偏弱的特点,虽然A股相较于成熟市场波动会更大一些,但总体上随着经济稳定发展长期是看涨的,美国股市自1802年以来年均回报率为6.7%总体回报高达103万倍,而中国经济发展速度比美国高出1倍以上,A股中位数市盈率在18至90之间波动,因此当中位数市盈率低于30时对国内相应指数基金进行定投,高于60时停止定投并不断减仓,获得年均10%甚至20%以上的回报率都是可以预期的

假设保证金比例为10%,20190416 11:15沪深300指数期货为4000点,预期价格会上涨,于是我买入一手沪深300期指,占用的保证金为4000*300*10%=120000元,20190416 13:12期指价格达到4040点,选择卖出,盈利为(4040-4000)*300=12000元,相对于初始投入的120000元,收益率为10%,而沪深300指数仅仅上涨了1%,这就是10倍杠杆;杠杆可以使用,也可以不使用,比如花100万持有一张沪深300期指合约,则账户收益率与现货指数基本保持一致,跟持有指数基金相差不大,此时就不带有杠杆,风险和收益都大大降低,但增加了在熊市中盈利的机会.利用50股指期货ih进行每日对冲交易

股市和天气都属于非线性系统,存在混沌现象,特征是对初态敏感和未来的不确定性,出现貌似不规则运动.中央气象台利用气象卫星以及地面站收集了温度 ,湿度,气压,风向等数据,基于非静力模式的"GRAPES全球预报系统"已经实现3公里级别和3小时一更新的预测精度,准确率也达到85%以上,而阿里达摩院运用AI技术也实现同级别精度的天气预测,股市理论上可以用非线性方程和统计学模型预测其走势,但由于股市里存在人的主观因素,加上众多因素的制约和影响,比如政策面,基本面,消息面,心理层面,利用50股指期货ih进行每日对冲交易 包括技术层面的委托额,盘面资金,主力,主动性买卖盘,中线趋势,期指动力等等因子,当前尚没有量化模型可以准确预测股指走势,但随着人工智能技术的发展,相信未来可以解决这一世界性难题. [2]

假设每个家庭用3万美金作为起始本金参与投资且年化收益率稳定保持在14%并持续三十年,利用50股指期货ih进行每日对冲交易 总回报将达到50倍(即1.14^30=50),届时户均净资产将会超过瑞士,挪威和漂亮国,成为户均净资产全球第一名,且每家每户都是千万富翁,实现了财务自由.比如腾讯和阿里成立初期的资本金加上风险投资仅为数千万美元,而截止2020年6月其净资产分别达5300亿和8100亿人民币,市值双双突破4万亿人民币,净资产,营业收入,市值的年均增长率均超过50%,成为互联网行业的两大巨无霸,尽管近年增速已有所下降.当前的A股有如下几个主要特点:1.实体行业的净资产收益率不高,比如2019年A股的中位净资产收益率为6%-7%(数据来源:天狼50股票软件的浏览界面);2.呈现显著的牛熊更替的周期性现象;3. 以市盈率和市净率衡量的估值水平在各个行业之间差异巨大,极为不均衡,比如银行业的中位市盈率为6,上证50为17,中小板为31,创业板为50,科创板为70; 4. 有逢新必炒的传统,过度推高了新股的估值造成泡沫.一方面是因为入市资金存在特定的标的选择偏好和见机行事的行为偏好,另一方面是因为我国总体处于利润水平较低的产业链的中低端 [3] .所以一方面我们要引导资金合理均匀的分配,避免过度集中;一方面我们要及时淘汰亏损严重的企业,逐步削弱股票的二级市场交易,并着重发展股票全指ETF基金交易,按照上市公司净资产在全指中的比重自动分配基金的资金,这样可以让专业的人做专业的事情,减少资本金的手续费损耗,实现收益率的均等化,避免大量的时间浪费和精力浪费;一方面我们需要向产业高端发起冲击,培育更多成长能力和盈利能力较强的优质上市公司,大力发展物联网,人工智能,工业互联网,半导体等先进行业,逐步实现在农业,制造业,服务业,家庭生活中机器对人的劳动的替代, 而人民大众则通过社保基金的形式投资这类公司的股权,并交给最专业的风险投资机构进行管理,让失业者和低收入阶层多分配一些股份,中产阶层适当分配一些股份,富裕阶层少分配一些股份,以便全民共享优质公司成长的收益,那么就可以避免社会动荡,顺利的实现社会效率的大幅提升和人均收入的同步提升,不至于加剧贫富分化,并最终实现人民的共同富裕和彻底的解放,并为全世界树立榜样.收益率并不是越高越好,关键在于能否长期保持稳定,年化收益率取决于成功率,赔率【平均止盈/平均止损】,频率,杠杆率四个要素,年化收益率=【成功率*平均止盈–(1–成功率)*平均止损】*频率*杠杆率,如果要追求高收益率,首先要确保投资方法的成功率至少达到60%以上,赔率最好达到1.5以上,在成功率和赔率有保障的前提下,频率和杠杆率是越高越好,但成功率,赔率和频率三者不能兼得,必须有所取舍,期货是高风险高收益的投资品,因为交易所和期货公司会不断的抽走手续费,因此总体上是一个负和游戏,投资者总体成功率低于50%,因此必须把风险永远放在第一位,只有控制好风险,才能在市场中长期生存,才有最终盈利的可能性.

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中文名 股指期货 外文名 Share Price Index Futures
stock index future 别 名 股价指数期货、期指、股指 外文简称 SPIF 中文全称 股票价格指数期货 关联行业 基金、债权、股票 可操作性 较低

股指期货 基本含义

沪深300指数是股指期货最重要的标的指数,它是对沪市和深市4000多只个股 [1] 按照日均成交额和日均总市值进行综合排序,选出排名前300名的股票作为样本,以2004年12月31日这300只成份股的市值做为基点1000点,实时计算的一种股票价格指数,截止2019年12月31日沪深300指数为4096点,意味着15年里这300只股票平均股价上涨了3倍,沪深300指数的总市值约占沪深两市股票总市值的50%,代表了大盘股的走势,沪深300指数权重相对分散,不易被人为操纵,比如中国石油在沪深300指数里的权重为0.4%,即便涨停也只能使指数上涨1.4点几乎可以忽略.另外,中证500指数和上证50指数也是股指期货的标的指数,中证500由日均交易额和日均总市值排在沪深300之后的500只个股组成,约占沪深两市股票总市值的16%,代表的是中盘股的走势,而上证50代表超大型蓝筹股的走势,像2017年A股就表现出蓝筹股强势中小盘股偏弱的特点,虽然A股相较于成熟市场波动会更大一些,但总体上随着经济稳定发展长期是看涨的,美国股市自1802年以来年均回报率为6.7%总体回报高达103万倍,而中国经济发展速度比美国高出1倍以上,利用50股指期货ih进行每日对冲交易 A股中位数市盈率在18至90之间波动,因此当中位数市盈率低于30时对国内相应指数基金进行定投,高于60时停止定投并不断减仓,获得年均10%甚至20%以上的回报率都是可以预期的

假设保证金比例为10%,20190416 11:15沪深300指数期货为4000点,预期价格会上涨,于是我买入一手沪深300期指,占用的保证金为4000*300*10%=120000元,20190416 13:12期指价格达到4040点,选择卖出,盈利为(4040-4000)利用50股指期货ih进行每日对冲交易 *300=12000元,相对于初始投入的120000元,收益率为10%,而沪深300指数仅仅上涨了1%,这就是10倍杠杆;杠杆可以使用,也可以不使用,比如花100万持有一张沪深300期指合约,则账户收益率与现货指数基本保持一致,跟持有指数基金相差不大,此时就不带有杠杆,风险和收益都大大降低,但增加了在熊市中盈利的机会.

股市和天气都属于非线性系统,存在混沌现象,特征是对初态敏感和未来的不确定性,出现貌似不规则运动.中央气象台利用气象卫星以及地面站收集了温度 ,湿度,气压,风向等数据,利用50股指期货ih进行每日对冲交易 基于非静力模式的"GRAPES全球预报系统"已经实现3公里级别和3小时一更新的预测精度,准确率也达到85%以上,而阿里达摩院运用AI技术也实现同级别精度的天气预测,股市理论上可以用非线性方程和统计学模型预测其走势,但由于股市里存在人的主观因素,加上众多因素的制约和影响,比如政策面,基本面,消息面,心理层面,包括技术层面的委托额,盘面资金,主力,主动性买卖盘,中线趋势,期指动力等等因子,当前尚没有量化模型可以准确预测股指走势,但随着人工智能技术的发展,相信未来可以解决这一世界性难题. [2]

假设每个家庭用3万美金作为起始本金参与投资且年化收益率稳定保持在14%并持续三十年,利用50股指期货ih进行每日对冲交易 总回报将达到50倍(即1.14^30=50),届时户均净资产将会超过瑞士,挪威和漂亮国,成为户均净资产全球第一名,且每家每户都是千万富翁,实现了财务自由.比如腾讯和阿里成立初期的资本金加上风险投资仅为数千万美元,而截止2020年6月其净资产分别达5300亿和8100亿人民币,市值双双突破4万亿人民币,净资产,营业收入,市值的年均增长率均超过50%,成为互联网行业的两大巨无霸,尽管近年增速已有所下降.当前的A股有如下几个主要特点:1.实体行业的净资产收益率不高,比如2019年A股的中位净资产收益率为6%-7%(数据来源:天狼50股票软件的浏览界面);2.呈现显著的牛熊更替的周期性现象;3. 以市盈率和市净率衡量的估值水平在各个行业之间差异巨大,极为不均衡,比如银行业的中位市盈率为6,上证50为17,中小板为31,创业板为50,科创板为70; 4. 有逢新必炒的传统,过度推高了新股的估值造成泡沫.一方面是因为入市资金存在特定的标的选择偏好和见机行事的行为偏好,另一方面是因为我国总体处于利润水平较低的产业链的中低端 [3] .所以一方面我们要引导资金合理均匀的分配,避免过度集中;一方面我们要及时淘汰亏损严重的企业,逐步削弱股票的二级市场交易,并着重发展股票全指ETF基金交易,按照上市公司净资产在全指中的比重自动分配基金的资金,这样可以让专业的人做专业的事情,减少资本金的手续费损耗,实现收益率的均等化,避免大量的时间浪费和精力浪费;一方面我们需要向产业高端发起冲击,培育更多成长能力和盈利能力较强的优质上市公司,大力发展物联网,人工智能,工业互联网,半导体等先进行业,逐步实现在农业,制造业,服务业,家庭生活中机器对人的劳动的替代, 而人民大众则通过社保基金的形式投资这类公司的股权,并交给最专业的风险投资机构进行管理,让失业者和低收入阶层多分配一些股份,中产阶层适当分配一些股份,富裕阶层少分配一些股份,以便全民共享优质公司成长的收益,那么就可以避免社会动荡,顺利的实现社会效率的大幅提升和人均收入的同步提升,不至于加剧贫富分化,并最终实现人民的共同富裕和彻底的解放,并为全世界树立榜样.收益率并不是越高越好,关键在于能否长期保持稳定,年化收益率取决于成功率,赔率【平均止盈/平均止损】,频率,杠杆率四个要素,年化收益率=【成功率*平均止盈–(1–成功率)*平均止损】*频率*杠杆率,如果要追求高收益率,首先要确保投资方法的成功率至少达到60%以上,赔率最好达到1.5以上,在成功率和赔率有保障的前提下,频率和杠杆率是越高越好,但成功率,利用50股指期货ih进行每日对冲交易 赔率和频率三者不能兼得,必须有所取舍,期货是高风险高收益的投资品,因为交易所和期货公司会不断的抽走手续费,因此总体上是一个负和游戏,投资者总体成功率低于50%,因此必须把风险永远放在第一位,只有控制好风险,才能在市场中长期生存,才有最终盈利的可能性.

利用50股指期货ih进行每日对冲交易

大家有没有遇到过一个这样的情况,就是你手上持有的股票,你并不想卖,总感觉卖掉了后分分钟起飞那就吃了大亏了。但是短期的行情的波动,又会让你特别难受,那这个时候怎么办呢,我发现做一定程度的对冲还蛮有用的。

最近我也开始尝试了以对冲的思路来进行构建持仓的组合,长期价值投资多头仓位不动的情况下,灵活的运营对冲的品种来抵消掉净值的波动,这样晚上美股盘中也能比较安稳的去睡觉了。

每个市场的可以使用的对冲品种都不一样,像A股的话,可使用的品种就很少,基本就是上证50、沪深300和中证500的指数期货了。美股的话就多咯,股指期货、个股期权、以及各式各样的ETF,都可以用来作对冲。但是呢,对冲的手法各式各样,但是核心基本相同,都是到底要对冲掉什么品种的什么风险,对冲的货值幅度是多少,使用哪个品种效率是最高的。

证券融券卖出“暂停”,股指期货对冲“补上”

来源:申银万国期货研究所 | 时间: 2020-02-04 | 阅读量: 2476 语音播放

(二) 股指期货保证金比例低于融券卖出要求。根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则( 2019年修订)》第三十九条,投资者融券卖出时,融券保证金比例不得低于50%。融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例,计算公式为:融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。当前国内主要有IH(上证50股指期货)、IF(沪深300股指期货)、IC(中证500股指期货)等三个股指期货类型,2019年4月19日以来IH和IF合约保证金为10%,IC合约保证金为12%。从保证金的角度出发,使用股指期货对冲系统风险的效率更高。

(三) 股指期货具有一定的交易便利性。从交易策略调整的角度出发,股指期货的即使性更强,因为股指期货是 “T+0”制度,融券卖出业务则是“T+1”制度。从交割的便利性出发,股指期货交割以现金形式进行,即在交割时只计算盈亏而不转移实物,在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务,这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。