分类
外匯交易平臺

選擇權保證金多少錢 ?

選擇權保證金多少錢 ?

股票選擇權

  • 「結算保證金收取方式及標準」第四條之二
  • 「股票選擇權契約交易規則」第十條
臺灣期貨交易所股票選擇權契約保證金計收方式
各種部位之保證金計收方式 選擇權保證金多少錢 ?
本公司股票選擇權契約之保證金計收方式,係依各交易策略及組合部位之風險程度訂定,以下就各種交易策略及組合部位分別列表說明︰(表中之call表示買權,put表示賣權)

壹、標的證券為股票之股票選擇權契約

(一)單一部位

選擇權保證金多少錢 ?
股票選擇權
保證金級距
風險價格係數
結算保證金適用比例 維持保證金適用比例 原始保證金適用比例
a% b% a% b% a% b%
級距 1 10.選擇權保證金多少錢 ? 00% 5.000% 10.35% 5.175% 13.選擇權保證金多少錢 ? 50% 6.750%
級距2 12.00% 6.000% 12.42% 6.210% 16.20% 8.100%
級距3 15.00% 7.500% 15.53% 7.765% 20.25% 10.125%

價外值 選擇權保證金多少錢 ?
賣出call之價外值=MAXIMUM(履約價格×履約價格乘數-標的證券價值,0)
賣出put之價外值=MAXIMUM(標的證券價值-履約價格×履約價格乘數,0)

統一期貨期添大勝網

在上一篇文章中我們提到,選擇權就是一個訂金的概念。他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「要不要履約」。以前文提到的購買皮包的例子來說,當市價高於之前約定的履約價格,消費者可以選擇要求供應商履約,用約定好的便宜價格賣給他,然後再到市場上去拋售賺取價差。此時,對於消費者而言,選擇履約是划算的;反之,當市價低於約定價格,消費者幹嘛花這個冤枉錢和供應商買?直接在市場上買不就得了?所以選擇履約就是不划算的(除非你是潘仔)。這就是買權(Call)的狀況。

但如果是賣權(Put)的話,就是完全相反的狀況了。同樣以前文的另一個例子,農夫出售小麥來說,當 市價低於之前約定的履約價格 ,農夫肯定會選擇用約定好比較高的價格賣給工廠,而不會放棄這項權利,傻傻的在市場上用賤價出售,還要損失預付的權利金,所以,這時候選擇履約是划算的。但如果到期後的市價高於之前約定的履約價,為了要賣個好價錢,農夫就會選擇不履約,直接在市場上出售,此時,選擇履約就是不划算的。

講完了這兩個例子,我們可以用一句話總結,買權履約價越低越划算(可以買得便宜),賣權履約價越高越划算(賣得貴),而所謂的價內,就是比較划算的一邊;價外就是不划算的那一邊。以上的判斷,都是以「買方」的角度來解讀的。

時間價值是什麼?

時間價值就是未來達成目標的「機率」,轉換為「價格」來表示

選擇權的價值包含了兩大部分,一部分是「內含價值」,也就是現在立刻履約的話,有多少價值;另一部分就是「時間價值」,代表的是一個「未來的可能性」的概念。

選擇權價值=內含價值+時間價值

內含價值比較具體好懂,假設選擇權標的是股票,目前的市價是100元,你買進(Buy)了履約價95元的買權(Call),如果立刻履約,那麼相較於市價100元,你可以用95元買進這檔股票,等於中間有5元的價差,這個5元的價差就是內含價值。

例如,一張彩券在還沒有開獎之前,他「有可能」中大獎,所以他是有價值的,但等到開獎後,如果沒有中獎,那他就是一張廢紙。

這個道理不難理解,假設還剩下一個月的時間,股票要上漲5元的機會比較高,還是剩下10分鐘股票要上漲5元的機會比較高?答案當然是前者,也因為時間越久,可能性越大,所以時間價值也就越大,而且會呈現「越接近到期時間價值消失越快」的現象。

選擇權損益試算

(賣出價-買進價) X每大點金額

(70-20)X50=2,500元(獲利)

(80-10)X50=3,500元(獲利)

選擇權賣方的保證金如何計算?

參照交易所公告的選擇權保證金A值與B值依公式計算,保證金並會隨標的指數浮動

選擇權的買方只需要支付「權利金」即可交易,例如目前的買權權利金為30點,你要進行一口買進買權(buy call)的交易,僅需要支付權利金:30 X 50 = 1,500元,即可進行交易。但如果是要進行賣方也就是賣出買權(sell call)就必須繳交保證金才可以進行交易。

  • 保證金 = 權利金市值 + Max(A值 - 價外值 , B值)
    • call 價外值: Max[(履約價格 - 標的指數價格) × 契約乘數,0]
    • put 價外值: Max[(選擇權保證金多少錢 ? 標的指數價格 - 履約價格) × 契約乘數,0]

    A值與B值依期交所公告,參考如下:

    call 價外值=Max[(10,700-10,500) X 50 , 0 ] = Max( 10,000 , 0 ) = 10,000

    賣方保證金=55 X 50 + Max( 23,000 - 10,000 , 12,000 ) = 2,750 + Max( 13,000 , 12,000 )
    = 15,750元

    call 價外值=Max[(10,200 - 10,500) X 50 , 0 ] 選擇權保證金多少錢 ? = Max( -15,000 , 0 ) = 0

    賣方保證金=345 X 50 + Max( 23,000 - 0 , 12,000 ) = 17,250 + Max( 23,000 , 12,000 )
    = 40,250元

    由上面的兩個例子中,我們可以看到價內和價外的保證金可以有數倍的差距,越深入價內保證金也隨之越高。假設你一開始準備了3萬元保證金操作一口選擇權賣方,在一開始時是在價外,當時保證金是1.5萬元,看起來準備了3萬保證金是充足的,但是一但行情出現不利走勢,保證金將會倍增,就會導致你出現保證金不足的追繳狀況。所以,我們在操作選擇權賣方時,必須特別留意行情不利時的風險,並時刻留意保證金是否足夠。

    快速結論

    在看完了「期貨」和「選擇權」的介紹之後,相信投資朋友們對於期權商品已經有了些初步的了解。但有些朋友還是覺得 「股票」比較熟悉親切??? 有沒有 和股票相關的期權商品 選擇權保證金多少錢 ? 可以操作呢?

    下一篇文章就和大家來談談甚麼是 「股票期貨」 吧!

    期貨線上開戶 期貨營業員專區

    選擇權工具箱 選擇權工具箱 股票期貨工具箱

    亞股指數工具箱 程式交易工具箱 期貨學起來

    統一期貨FB 統一期貨YouTube 統一期貨LINE 統一期貨IG

    Copyright © 2016-2022 統一期貨期添大勝網All Rights Reserved. 網頁設計:思維整合設計 --> 建議瀏覽器版本:IE9、Chrome 40、Safari 5、FireFox 30 以上版本

    選擇權保證金多少錢 ? 5分鐘快速學會選擇權保證金計算方式 !

    選擇權保證金的計算_誰需要付保證金

    這兩個是獨立部位。假設前面先付了一筆42000元的保證金,後面又付了38000,兩個加起來等於保證金要付8萬。選擇權組合單就不同了,因為買的部位可能很多,所以要指定誰跟誰配對成一組。配對之後,原本8萬元的保證金就馬上可以減免了。減免的方式就是這兩個筆保證金取較大的,就是42000元。再加上SELL PUT 9800的權利金4000元,還有C值 3000元。原本需要8萬的保證金,經過減免計算,變成只需要49000元。而且選擇權保證金減免的話,投資報酬率有可能會提升。因為用比較少的錢去做選擇權交易,兩邊都有收錢進來,所以投資報酬率就提升了。不過選擇權保證金減免一樣要留意槓桿,不管是價差單還是雙SELL部位都要非常注重。其實我們今天有提到了:單邊部位的選擇權賣方、價差部位的選擇權賣方,SELL CALL、SELL PUT的選擇權賣方組合在一起。如果不知道什麼是SELL CALL、SELL PUT,請看我們選擇權賣方的基礎教學這堂課。

    元富期貨開戶推薦營業員詹嘉婷~手續費多少?國內大台小台選擇權、海期開戶手續費優惠

    微型道瓊、微黃金、微型S&P期貨手續費多少?A50手續費多少?小日經期貨手續費多少? 基隆台北桃園台中宜蘭花蓮台南高雄全國不分區低價優惠專案聯絡人[詹嘉婷]手機、LINE ID:0919220394 FB粉絲團:https://www.facebook.選擇權保證金多少錢 ? com/princessChiaChia888/ 元富期貨股份有限公司/電話(02)選擇權保證金多少錢 ? 2729-0818/地址:台北市信義區信義路五段8號3樓 111年金管期總字第003號

    image

      May 07 Tue 2019 16:31

    【選擇權保證金為什麼分A值B值?選擇權保證金怎麼算?選擇權保證金初階班:選擇權賣方單一部位保證金計算公式試算範例】

    【 更新! 選擇權保證金為什麼分A值B值?選擇權保證金怎麼算?選擇權保證金初階班:選擇權賣方單一部位保證金計算公式試算範例】

    期交所公告的保證金你都看懂了嗎~選擇權保證金有分AB值??

    先來看一眼 選擇權的算數公式吧!

    單一部位選擇權賣方保證金 =權利金市值+MAXIMUM(A值-價外值, B值)

    權利金市值=選擇權點數*50

    ​ MAXIMUM 指的就是( A值-價外值, B值 )內的兩個數值 A值-價外值 or B值 兩者擇一"取最大值"