FXCM福汇:什么是无风险套利?怎样进行无风险套利?
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股权风险溢价
资本资产定价模型的另一个重要元素 是股权风险溢价。 在这里,股权是指对公司股份的投资, 也就是我们说的股票投资,它很容易理解。 与储蓄相比,投资公司股份的风险更大, 所以收益率更高。 如果选择储蓄,几乎没有风险,收益也低。 但如果投资股票,风险更大,收益也更高。 以美国为例, 在最近 50 至 70 年里, 投资股票的平均年收益率为 10% 到 11%。 股权风险溢价 是指你期望获得的额外投资收益, 因为你投资的是有风险的资产。 回想一下我们谈论过的 5% 无风险利率。 5% 是无风险利率。 而最近 50 至 70 年, 美国及世界各地的股权 或股票投资收益率约为 11%。 无风险利率与股权投资收益率之差 就是股权风险溢价, 也就是你因为承担了一些风险 而获得的额外投资收益。 总结一下,无风险利率为 5%, 上节课讲过了。对多支股票组合的投资, 也就是股票投资的收益率约为 11%。 股权风险溢价是 5% 什么是无风险交易? 和 11% 之差, 为 6%。 希望你记住 5% 什么是无风险交易? 和 6% 这两个数字。 5% 是我们要使用的无风险利率, 6% 是我们因为愿意承担投资股票的风险 而能够获得的额外收益,就是股权风险溢价。 我们有很多事项需要注意。 如果你是金融专业人士,我希望你冷静下来。 我知道我们有很多东西可以讨论。 什么是无风险交易? 但现在我们只是在讨论投资小型或大型公司, 至于是讨论无风险利率, 还是讨论短期和长期利率,都不重要。 我们只需要记住两个数字: 5% 的无风险利率, 以及 6% 的股权风险溢价。
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