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小心賺股息賠價差

股價大跌導致殖利率上升 / 圖片出自:Investopedia

小心賺股息賠價差

操作邏輯霧煞煞 賺了股息賠價差 小心!高殖利率股的糖衣包藏4大陷阱

陷阱3:別把現金減資看作現金股息。
自從先前國巨幾次現金減資成功推升股價後,只要提及現金減資,市場都當成利多解讀。但陳唯泰說,有人把現金減資比擬為股息發放,認為公司把錢退還給股東,等於高殖利率概念,視作超級利多看待,這似乎是一種謬論。…(本文出自《財訊》雙週刊657期)

存股族最愛的「金融股」小心賺了股息賠了價差!

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2020 年台灣金融股表現

2020 年台灣金融類股指數開盤為 1359.63 ,於年底時,收盤為 1285.70 ,整年度表現為- 5.43% ,台灣加權指數創歷史新高的一年,對於金融存股族來說,沒有特別有感,每天打開看盤軟體,都是半導體與電子類股在上漲,除非在 3 月股災時有勇敢進場。

整年度表現最好的為日盛金( 5820-TW )–>國票金( 2889-TW )–>京城銀( 2524-TW ),幾乎所有的金融股的股價表現都是負報酬,整年度賺了股息賠了價差,即使 2020 年前兩大金控獲利正成長,富邦金( 2881-TW )甚至獲利創下歷史新高,但股價是最誠實的表現。

全球朝向低利率時代,歐洲國家與日本早已走向零利率或負利率,雖然台灣目前的央行利率仍維持在 1.125% ,短期內要升息的可能性非常低,金融業者在利差縮小的環境下,要獲利成長、符合最新會計準則與符合股東的期待非常具有挑戰性。

為什麼我不推薦存單一個股?

存單一個股,最怕的就是公司或產業無法持續成長。單一公司的風險又稱為 “ 非系統性風險 ” ,也就是受到公司經營影響的風險,一旦公司的獲利沒有再成長,即使殖利率高,配息穩定,股價仍然維持不住。

存單一個股根本不是保證獲利,殖利率 5% 的金融股, 2020 年就有非常多金融股的資本利得直接吃掉配息報酬。你有沒有想過,存越久,雖然一直領配息,但價格反而越低,最後的總報酬是價差虧損大於配息所得呢?這是絕對有可能的。

即使金融類股看似大到不能倒,但經歷過 2008 年的投資人就知道,當時全球第 3 大的金融機構「雷曼兄弟」就倒閉了,沒有任何一家公司是大到不能倒的。以前人手一機的 Nokia ,如今股票已快變成壁紙,如今大家瘋狂的存台積電( 2330-TW )與 Apple 。我們永遠不會知道下一秒金融市場會發生什麼事。

存 ETF 是唯一選擇

僅能存追蹤大盤的 ETF ,追蹤大盤的 小心賺股息賠價差 ETF ,例如: 台灣的 0050 、 006208 ; 美國的 VOO、SPY、VTI、VT、VEU⋯⋯。等等,這種追蹤整體市場指數的被動式 ETF 才是你唯一能夠存股的標的。

被動追蹤市場的 ETF 擁有淘汰爛公司與增補好公司的自動挑選機制,你即使存了 15 年,也不用擔心這檔 ETF 會不會下市或是價格越來越低,因為唯有好公司才會持續存在市場,而且在 ETF 的占比會越來越大,爛公司的表現會直接反映在公司市值,在 ETF 的占比會越來越低。

一籃子的股票也消除了單一公司的 “ 非系統性風險 ” ,只剩下整體國家或全球景氣的影響(系統性風險),投資唯有風險降到可控制的範圍,才是好的投資方法。追蹤大盤的 ETF 長期價格走勢向上,因為反應的是人類生產力不斷進步,不要把它拿來玩價差遊戲,存越久,複利很驚人。與其每個月追蹤金融股的 EPS 表現,炫耀自己存了幾張XX金,不如好好存 ETF 。

『我會把所有的錢,都投資到一個低成本的、追蹤標準普爾五百指數的『指數型基金( ETF )』,然後繼續努力工作。』— -Warren Buffett(巴菲特,股神)

【延伸閱讀】

  • 畢業 5 年狠賺 400 萬,只靠 ETF 真能成功嗎?
  • 熱門 高股息 ETF 比較: 0056 、00878 選誰好?

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眼中只有高股息,小心賠了價差!法人主打4大選股步驟,存好股也收好息

專家提醒,「高股息」並不等於「高品質」,小心賺了股息,卻賠上價差。(資料照,非當事人,柯承惠攝) 近期股市殺聲震天,許多投資人眼看遍地黃金,紛紛搶進高殖利率個股,但專家提醒,「高股息」並不等於「高品.

首先觀察MSCI AC世界股息指數,今年迄今的表現比起MSCI AC世界指數更為亮眼,3年、5年、10年期的年化波動度也較MSCI AC世界指數來得低。

此外,數據顯示從2000年以來股利年化成長率超越美國CPI成長率,也就是企業獲利成長速度普遍超越通膨速度;根據S&P 500 指數統計,1930年代以來投資股票所獲得的總報酬中,平均有40%以上都是來自股息收入。

【殖利率是什麼】怎麼計算?3個挑選高殖利率股不可不知的陷阱

台灣人熱愛存股,並將殖利率作為挑選股息股的指標,那殖利率究竟是什麼?真的越高越好嗎? 這篇會分享殖利率是什麼以及怎麼算,並帶你了解在判斷殖利率的高低時有哪些事項需要注意,避免一不小心就踩入高殖利率的陷阱,導致不但沒有賺到股息還賠錢。

殖利率越高越好嗎?全球市值第一大的公司,Apple,配發股息的也很低,殖利率大約在0.5%。上方為Apple十年來的股價走勢圖,下方則為殖利率的變化,雖然Apple配發的股息很少,目前一年每股只有0.88美金,換算台幣大約25塊錢,但是這期間股價的漲幅為668.49%。

Apple十年股價及殖利率走勢圖 / 圖片出自:Seeking Alpha&macortrends

3個挑選高殖利率股你不可不知的陷阱

一、小心賺了股息,賠了價差

殖利率越高越好嗎?小心賺了股息賠了價差,從股息發放率我們可以知道公司從賺來的錢裡面,發了多少比例給股東,當股息發放率很高的時候,投資人也許覺得很開心,但其實要看這家公司是否真的有賺那麼多錢,以下圖這家公司來看,已經連續發放20年的股息,過去九年殖利率平均是8%,而股息發放率平均下來居然超過400%,從2020年的EPS可看出,在沒有賺那麼多錢的情況下,公司居然還發更多股息給股東。

從股息發放率看高殖利率股 / 圖片出自:Goodinfo

殖利率越高越好嗎?小心賺了股息賠了價差,從股息發放率我們可以知道公司從賺來的錢裡面,發了多少比例給股東,當股息發放率很高的時候,投資人也許覺得很開心,但其實要看這家公司是否真的有賺那麼多錢,以下圖這家公司來看,已經連續發放20年的股息,過去九年殖利率平均是8%,而股息發放率平均下來居然超過400%,從2020年的EPS可看出,在沒有賺那麼多錢的情況下,公司居然還發更多股息給股東。而在這段期間,一開始股價雖然上漲,但後來股價就被砍半,持續到2022年股價也沒有什麼漲幅。

圖片出自:Yahoo股市

二、股價大跌,會導致殖利率上升

殖利率越高越好嗎?要注意股價大跌也會導致殖利率上升,當然任何股票都有股價下跌的時候,如果是好的公司在股價下跌的時候,就是可以加碼買進的好時機,但是前提是“好的公司”,如果你單單只以殖利率高就選擇這個投資標的,那你可能就會投資到公司因為經營不善或者發生了什麼狀況導致股價大跌,殖利率上升,那他之後是否還會賺錢就是一個問號。

股價大跌導致殖利率上升 / 圖片出自:Investopedia

三、小心用借錢來配息或因一次性獲利而發比較多股息

台股跟美股,哪個更適合存股?

台股的殖利率大約是4~5%,美股殖利率則是2~3%,因此大多數的人為會認為台股更適合存股,但是從下圖兆豐金的圖表可以看出,長期下來除了股價的漲幅不大之外,股息的發放也是時多時少,甚至在2009年因為金融海嘯的關係發放的更少。

兆豐金配發股利 / 圖片出自:Goodinfo

  • 延伸閱讀:5檔美股高股息ETF比較,這檔美股ETF配息一年居然比一年還多

存股還是存ETF?

最後,假如你想靠投資增加被動收入卻因為害怕遇到股市下跌而不敢開始,或者即便已經開始投資卻常常感到焦慮?指數型基金之父,John Bogle曾在他的書中提到:「成功投資講求的是常識」,只是大多數的人往往把投資股票想得太複雜。